美元 美債 黃金 亂世三寶？

【記者許韶芹、周小仙／專題報導】

金融海嘯衝擊全球，面對百年來最恐慌的金融亂世，基金業者認為，美元、美債和黃金，是「亂世三寶」！

美元 匯率持續走強

目前所有分析師都相信現金最大。現金中，美元續強，近幾個月來，除了兌日圓之外，美元兌全球主要貨幣全都挺強，若從7月中旬起算至今，商品貨幣巴西里拉、澳幣兌美元重挫3成，歐元、英鎊和加幣兌美元貶幅在1成以上。

新加坡大華銀投顧研究部主管林鴻胤表示，近期用來衡量美元與海外其他主要貨幣間相對關係的美元指數已經飆到81，創下去年6月以來新高點，雖然美國已祭出降息手段，但其他歐洲國家也同步降息，美元匯價仍有支撐。林鴻胤說，新興國家還持有大量美債、美元，美元即便短線上出現技術性拉回，但年底前依舊會維持強勢地位。

美債 表現相對穩健

美元走強，美債也水漲船高。摩根富林明投顧研究部主管洪胤傑分析，今年以來美債表現相對穩健，資金紛紛大舉流進違約風險較低的公債市場，加上美國維持寬鬆貨幣政策，有利於美債市場表現。

黃金也是亂世之寶。基金業者認為，投資人現在不妨從「防禦性」而非「投資性」角度評估黃金的重要性。

金價 破800美元進場

林鴻胤分析，由於黃金開採商的損益平衡點為750美元，金價於此價位有所支撐，只要金價跌破800美元，就可以進場買現貨。

林鴻胤分析，近期金價與黃金類股呈現不同步現象，金價漲，黃金類股卻不漲，主要是股市表現不佳，連帶拖累黃金類股表現。他認為，黃金類股跌幅較大盤輕微，黃金基金只要逢低就是不錯入場點。

黃金 避險酌量布局

不過基金業者說，黃金特性有三：抗通膨、和美元呈反向關係，且具有避險需求，最近油價跌、通膨趨緩，且美元升值，但金價依舊上漲，可見完全反映全球恐慌心態作祟，但若信心回穩，金價支撐力道會下跌，因此投資人對於黃金不可有「重量級」的配置，只能以防禦性角度，酌量布局即可。

【2008-10-15/聯合報/B5版/基金通】